Formando parte de la región de las lomadas de Montiel, el pueblo está atravesado por el Arroyo Esquivel, que lo divide en dos sectores. Su historia se remonta a 1889 con ranchos de paja, luego un molino harinero de gran producción y excelente calidad, le dio vida durante años.
Hoy, San Gustavo mantiene su esencia histórica y su entorno natural y rural, siendo sede de varias fiestas populares que dan actividad a los lugareños y a emprendedores de varias zonas vecinas.